Les propriétaires d’aciéries en Chine sont de mauvaise humeur alors que la demande augmente

Le consultant en matières premières basé à Pékin, Simon Wu, a déclaré que les propriétaires d’aciéries dans certaines parties de la Chine étaient de mauvaise humeur.

Les propriétaires de l’usine ont déclaré à Wu, conseiller principal chez Wood Mackenzie, que les stocks d’acier s’accumulaient lentement dans les entrepôts des provinces du Jiangsu et du Shandong, ainsi que dans la ville de Tangshan, dans le nord-est du pays, le plus grand centre de production d’acier du pays.

Ils ont déclaré que la demande d’acier avait chuté en raison des quarantaines épidémiques et des activités de construction paralysées.

“Il y a de l’énergie négative partout. L’industrie sidérurgique ne fait pas de profit”, a déclaré Wu.

De nombreux aciers, une matière première importante dans l’usine de production, dorment à travers le pays au milieu d’une économie intermittente qui pousse la demande et les prix.

Les prix de l’acier et du minerai de fer de base ont été volatils pendant le verrouillage de Shanghai, mais ont suivi une tendance à la baisse au début du mois.

La faible demande d’acier, un élément clé de l’économie chinoise, s’est également reflétée dans le ralentissement général du pays, bien que les dernières données indiquent une certaine amélioration, la production industrielle ayant augmenté de 0,7 % en mai par rapport à il y a un an.

Plus important encore, l’industrie sidérurgique chinoise – la plus importante au monde — Abritant de vastes chaînes d’approvisionnement allant des hauts fourneaux en Chine, les plus grands fournisseurs de minerai de fer de la Chine, aux mines de minerai de fer à l’étranger en Australie et au Brésil.

En tant que telle, toute tension en Chine pourrait démêler un vaste réseau de chaînes d’approvisionnement et potentiellement mettre plus de pression sur les perturbations mondiales existantes.

Un ouvrier coupe un tuyau en acier près d’une centrale électrique au charbon à Zhangjiakou, en Chine, le 12 novembre 2021. Les plus grands consommateurs d’acier du pays et les moteurs de la croissance économique tels que la construction immobilière et le développement des infrastructures se sont calmés. un analyste.

Greg Baker | AFP | Getty Images

Selon l’Association chinoise du fer et de l’acier, la production quotidienne nationale de produits sidérurgiques intermédiaires tels que l’acier brut et la fonte brute, ainsi que les produits finis, a augmenté d’environ 1 % à 3 % au cours du mois de mai. En revanche, la demande avait baissé alors qu’elle était encore active.

Citant une analyse interne, le leader du minerai de fer de S&P Global Commodity Insights, Niki Wang, a déclaré, par exemple, que la consommation d’acier brut en Chine avait chuté de 14 % en mai par rapport à l’année dernière.

“La baisse annuelle de la demande d’acier a été beaucoup plus importante que la production d’acier brut. Dans cette situation, les sidérurgistes sont vraiment en difficulté (avec la pression sur les prix de l’acier)”, a-t-il déclaré.

Cette période a coïncidé avec le plus grand confinement pandémique à l’échelle de la ville de Chine à ce jour à Shanghai.

En conséquence, en supposant que les niveaux des stocks sont supérieurs de 12% à ceux de l’année dernière et que la demande d’acier est en hausse, il pourrait falloir environ deux mois pour revenir aux niveaux médians des cinq dernières années, a déclaré Richard Lu, analyste de recherche sur l’acier chez CRU Group.

Paul Lim, analyste en chef des métaux ferreux et aciers asiatiques chez Fastmarkets Asia, a déclaré que le marché chinois est également en concurrence avec la prolifération de billettes d’acier semi-finies russes moins chères.

Il y a eu des signes d’un rebond de la consommation intérieure d’acier après que la Chine est sortie des blocages début juin, mais des réductions “stop-start” causées par un retour à des blocages dispersés [have] Ce fut un coup malvenu à la véritable reprise économique du pays.

Atilla Widnell

Travaille chez Navigate Commodities

Atilla Widnell, directeur général de Navigate Commodities, a déclaré qu’alors que les épidémies balayaient le pays, les plus grands consommateurs d’acier du pays et les moteurs de croissance de l’économie chinoise, tels que la construction immobilière et le développement des infrastructures, se sont calmés.

C’est parce qu'”il n’y a personne pour travailler sur les sites”, a-t-il ajouté, notant que l’industrie a été stupéfaite par le retour des fermetures.

Suite à l’ouverture très attendue de Shanghai début juin, après l’enregistrement de nouveaux cas à Pékin et à Shanghai, la Chine a réimposé certaines restrictions.

La semaine dernière, de nouvelles données du Bureau national chinois des statistiques ont montré que l’investissement immobilier avait chuté de 4 % en glissement annuel au cours des cinq premiers mois de l’année, contre une baisse de 2,7 % entre janvier et avril.

En volume, les ventes de maisons ont chuté de 34,5 % en glissement annuel au cours des cinq premiers mois de 2022.

“Il y a eu des signes de vie pour la consommation intérieure d’acier après que la Chine est sortie des quarantaines début juin, mais des pannes” stop-start “causées par un retour à des verrouillages dispersés. [have] “C’était un coup involontaire porté à la reprise économique de bonne foi du pays”, a déclaré Widnell.

Vous ne pouvez pas simplement éteindre les hauts fourneaux

Malgré la chute des prix de l’acier et l’érosion de la rentabilité de la production d’acier, les propriétaires d’aciéries ont poursuivi la production, nombre d’entre eux utilisant du minerai de fer de qualité inférieure pour produire de plus petits volumes.

Les analystes affirment que les hauts fourneaux en Chine fonctionnent actuellement presque à pleine capacité à plus de 90 %, malgré la baisse des bénéfices – le taux le plus élevé en 13 mois.

Lu a déclaré que certains producteurs avaient enregistré des “marges substantiellement négatives” en avril et mai.

Les données sur les prix montrent que les prix des produits en acier populaires tels que les barres d’armature et les bobines laminées à chaud, utilisés pour construire des maisons, ont chuté de 30 % après avoir culminé vers mai l’année dernière après un rebond industriel pour stimuler l’économie.

L’arrêt des hauts fourneaux peut être inefficace, car les grands réacteurs utilisés pour convertir le minerai de fer en acier liquide doivent fonctionner en continu.

Le retour de l’effondrement ?

La demande et les prix de l’acier ont chuté entre 2012 et 2016 après le fort ralentissement de l’économie chinoise, entraînant une chute des prix des matières premières.

Pour de nombreux mineurs desservant la Chine, comme ceux d’Australie, ce fut la fin du soi-disant boom minier.

Rien qu’en 2015, les principales entreprises sidérurgiques chinoises ont subi des pertes de plus de 50 milliards de yuans.

Wu a déclaré que pour commencer, cette baisse n’est pas celle de 2015 et que les sidérurgistes ont appris à résister à la volatilité.

“Donc, ils continueront à produire de l’acier parce qu’ils doivent payer des salaires et maintenir d’autres flux de trésorerie. Beaucoup de producteurs peuvent probablement vivre deux ans sans gagner d’argent. Beaucoup de gens le font. [of China] “Je ne comprends pas cette flexibilité”, a-t-il déclaré.

Lu de CRU a déclaré que si certains fabricants envisageaient de ralentir la production, les niveaux de stock sont “loin des niveaux de panique” et la capacité de stockage n’est pas encore un problème sérieux.

Cependant, certains signes indiquent que l’industrie commence à s’adapter à ces conditions défavorables.

Dernièrement, Selon certaines rumeurs, le gouvernement provincial du Jiangsu aurait ordonné aux aciéries locales de réduire leur production d’environ 3,32 millions de tonnes pour le reste de l’année.

Il n’est pas clair s’il s’agit d’un effort pour réduire les stocks d’acier excédentaires ou s’il fait partie d’un engagement plus large à réduire la production et les émissions.

“Je pense que la Chine est pleinement consciente que la demande intérieure d’acier est faible cette année et utilisera son pouvoir exécutif pour forcer les usines à réduire leur production comme elle l’a fait auparavant”, a déclaré Alex Reynolds, analyste à l’agence de tarification des matières premières et de l’énergie Argus Media.

“Si les prix de l’acier continuent de chuter fortement avec des pertes, le gouvernement chinois pourrait fixer des chiffres fermes pour les réductions de production – comme l’OPEP l’a fait au plus fort de Covid en 2020-2021.”

Wang de S&P a ajouté que le stimulus des politiques monétaires plus souples de Pékin devrait également jouer un rôle dans la stimulation de la demande d’acier sur le rail.

Pendant ce temps, il a déclaré que d’autres acteurs de la chaîne d’approvisionnement de la sidérurgie, tels que les mineurs de minerai de fer australiens et brésiliens, n’avaient pas à s’inquiéter pour l’instant, car la faible production des mines compense la faible demande.

Wang a toutefois ajouté que les mineurs sont toujours préoccupés par les conditions baissières en Chine.

« Une production élevée de fonte signifie que la demande de minerai de fer est solide. Les stocks de minerai de fer dans les principaux ports chinois ont connu une tendance à la baisse depuis les vacances du Nouvel An lunaire chinois », a-t-il déclaré.

Les prix du minerai de fer ont oscillé entre 130 et 150 dollars la tonne au cours des deux derniers mois. 30 $ à 40 $ la tonne lors du krach de 2012-2016.

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