Le krach boursier réduit l’épargne-retraite

Avec le S&P 500 SPX,
+2,45%
Il convient de considérer comment une baisse d’environ 20 % depuis le début de 2022 affecte l’épargne-retraite des employés d’aujourd’hui.

Lire: Rencontrez l’investisseur le plus malchanceux des temps modernes

La transition des régimes à prestations définies (PD) du secteur privé vers des régimes à cotisations définies (CD) signifie que la majorité de l’épargne-retraite des employés non gouvernementaux se trouve dans des plans 401(k) ou des comptes de retraite individuels (IRA) (voir la figure 1). Il est important d’inclure les IRA dans le calcul car ce sont en grande partie des roulements à partir de 401 (k) s. (La plupart des travailleurs de l’État et des collectivités locales restent principalement couverts par des régimes à prestations définies.) Dans la mesure où l’argent de ces comptes du secteur privé est investi dans des actions, les travailleurs supportent tous les risques de fluctuations boursières.

Lire: Aperçu du marché

Vanguard a indiqué que 72 % des actifs du régime 401(k) géré par la société étaient investis dans des actions en 2020. Compte tenu du boom boursier de la COVID-19, le pourcentage pourrait être légèrement plus élevé d’ici la fin de 2021. Ma meilleure estimation est la suivante : la répartition des actifs pour les IRA sera à peu près la même. Par conséquent, une partie importante des avoirs de retraite est à risque.

Lire: Pourquoi prendre sa retraite cette année pourrait être le pire scénario

Une question est, qui détient ces actifs? Les données proviennent à nouveau de Vanguard. En termes de revenu, les anciens participants à revenu élevé ont pris plus de risques de marché que leurs homologues à faible revenu, ce qui signifie qu’ils ont investi davantage dans des actions. Cependant, avec une utilisation accrue des fonds à date cible et de l’ajustement automatique, les participants à faible revenu ont en fait une part légèrement plus élevée de leurs avoirs en actions (voir le tableau 1).

Il est également important de comprendre quelles tranches d’âge sont sujettes aux fluctuations des valeurs boursières. Si les jeunes employés conservent la majeure partie de l’équité, ils auront le temps de récupérer et de récupérer les pertes avant la retraite. En termes d’âge, les actions diminuent à mesure que les participants vieillissent, mais les personnes âgées de 65 ans et plus continuent de détenir près de la moitié de leur portefeuille en actions (voir la figure 2). Dans la mesure où ces personnes âgées sont obligées de retirer leur avoir de retraite, elles n’auront aucune chance de guérison.

Alors, combien les gens ont-ils perdu dans leurs régimes de retraite pendant ce ralentissement du marché ? Disons que les marchés sont en baisse d’environ 20 % depuis janvier. Les participants perdraient 20 % de 6,8 billions de dollars (9,5 billions de dollars x 72 %), soit 1,4 billion de dollars, dans leur 401(k) ; et les détenteurs d’IRA perdraient 20 %, soit 2,0 billions de dollars, des 10,0 billions de dollars (13,9 billions de dollars x 72 %) de ces comptes. Gardez à l’esprit que les IRA sont principalement des roulements 401 (k) et doivent donc être comptés au total.

Lire: 5 secrets pour un meilleur mariage

On pourrait faire valoir que ces pertes récentes annulent simplement les gains extraordinaires du COVID-19 afin que les participants ne soient pas plus mal lotis qu’avant la pandémie. Cependant, c’est dans la nature humaine que les gens sentent que les gains antérieurs leur appartiennent, de sorte que les pertes récentes sont douloureuses.

Les gens – principalement les plus riches – possèdent également des actions en dehors de leurs comptes de retraite. En 2021, ces avoirs totalisaient 32,2 billions de dollars. La mise en œuvre de la réduction de 20 % signifie que les gens ont perdu 6,4 billions de dollars supplémentaires en actifs directs. Cependant, ces personnes sont beaucoup moins susceptibles d’être obligées de vendre et peuvent attendre la baisse pour compenser leurs pertes.

Nous savons tous que la transition des régimes de retraite à prestations déterminées à des régimes de retraite à cotisations déterminées transfère la longévité et le risque d’investissement des employeurs aux travailleurs. Il est facile d’oublier ce fait lorsque le marché est en plein essor ; Il est difficile d’ignorer quand le marché a des réservoirs.

Leave a Reply

Your email address will not be published.