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Le marché de l’investissement dans les startups a changé. Comment en sommes-nous arrivés là où nous en sommes aujourd’hui, de l’année la plus chaude de l’histoire du capital-risque à la période de pessimisme ?

Le résumé de la couverture TechCrunch ci-dessous semble répondre à cette question. Nous commençons par un scénario historique qui a commencé en décembre dernier et se poursuit jusqu’au début de l’année jusqu’à ce que nous obtenions les dernières données de l’écosystème VC. Ensuite, nous terminons avec des histoires avec quelques indices. Ça sonne bien ? Allons-y.

comment en sommes-nous arrivés à aujourd’hui

Le changement sur le marché a commencé l’année dernière et la chute des cours des actions a amené TechCrunch à se demander si le terrain sous ses pieds a changé.

L’ère des critiques de logiciels ultra-riches est peut-être révolue (Décembre 2021)

Après le rodéo de la chèvre VC en 2021 – les entreprises montaient en flèche deux ou même trois fois par an – il n’est pas surprenant que les marchés publics soient en baisse alors que le marché privé était encore en mode haussier. Au fil du temps, notre question a été répondue par un oui retentissant.

La dernière cession va-t-elle finir par changer la façon dont les investisseurs évaluent les startups ? (janvier 2022)

En janvier, il était clair que quelque chose avait changé. Maintenant, notre question était de savoir à quelle vitesse et où les dégâts atterriraient. Les startups peuvent opérer en dehors des limites du sentiment du marché public, mais plus l’écart est grand, moins il y a de chances que ces différents centres de gravité tiennent.

Voici comment les VC ont réduit les attentes de revenus pour les semences grâce à la série B (janvier 2022)

Alex Wilhelm a examiné les données de Kruze Consulting pour comprendre comment les taux de croissance des startups ont changé et combien de temps les investisseurs en capital-risque peuvent attendre en termes de performance des revenus avant d’augmenter les tours. L’essence du métier ? Les choses étaient encore assez chaudes en janvier. Nous avons ajouté cette entrée particulière pour nous rappeler que même pendant une correction du marché, alors que la vue rétrospective est claire, il y a des signaux pointant dans l’autre sens.

3 idées : comment les fondateurs doivent-ils se préparer à une baisse des valorisations initiales et de l’intérêt des investisseurs ? (janvier 2022)

TechCrunch s’est mis au travail pour comprendre à quel point le marché de la collecte de fonds pour les startups a changé. Les données du T1 2022 se sont quelque peu améliorées bon, mais les dégâts s’accumulent au fur et à mesure que le trimestre avance. En janvier, c’était encore assez chaud, malgré les grondements. Ah ah Ils commençaient à ajouter.

Ceci n’est pas un compte de démarrage, c’est un correctif (février 2022)

En février, notre propre Natasha Mascarenhas avait déjà commencé à nommer le changement du marché en se basant sur l’expression « refix ». C’était une façon pleine d’esprit de dire que nous traversons un correctif de révision. Premièrement, les startups ont freiné lorsque COVID est descendu et que l’économie a gelé; puis, au fur et à mesure que 2020 et 2021 avançaient, ils ont ajusté leur position vers une combustion maximale et une croissance maximale. Au deuxième mois de l’année, il était clair qu’une nouvelle réglementation comportementale progressait rapidement sur le marché.

Alors, à quel point les choses ont-elles changé ?

Nous avons beaucoup à faire, alors nous en avons choisi et choisi. Ce qui suit devrait donner un bon aperçu de nos travaux récents pour comprendre où se situent les startups et leurs supporters sur la carte aujourd’hui.

Saison pivot pour les entreprises en phase de démarrage (mars 2022)

Les licenciements peuvent être l’un des signaux les plus clairs qu’une startup est sous pression, mais ce n’est pas le seul. Dans cet article, Natasha explique comment les startups en démarrage – avant les coupes – sont devenues plus efficaces en termes de trésorerie, axées sur les revenus et averses au risque.

Et si les premiers investisseurs continuaient plus tôt ? (avril 2022)

Natasha a écrit sur les messages mitigés dans le pays des startups en ce moment : Les investisseurs en phase de démarrage deviennent plus disciplinés et riches en liquidités, mais en même temps, les investisseurs en phase de démarrage partent plus tôt. Les investisseurs poussent les fondateurs à être maigres, mais leur offrent en même temps 10 000 $ pour une semaine pour prendre une prise de force et essayer l’entrepreneuriat. L’article examine comment l’évolution des priorités peut forcer les gestionnaires de fonds émergents à changer de stratégie (ou à rompre leur chemin vers l’échec).

À quel point le capital-risque de stade avancé a-t-il ralenti ? (avril 2022)

Le rythme changeant du marché n’est pas une blague – c’est pourquoi TechCrunch est occupé à essayer de classer les données dans le commentaire pour brosser un tableau plus précis de la nouvelle normalité. L’idée principale est que les transactions à un stade avancé subissent un changement sismique, tandis que les autres niveaux de la série initiale sont un peu plus stables, voire complètement sains.

Les revenus du commerce fintech grand public n’atteignent pas le SaaS ARR (avril 2022)

Une partie de l’évolution du marché dans la valeur des startups et de leur frère récemment public est le fait que de nombreuses entreprises se voient attribuer des multiples de revenus qui ne correspondent pas à leurs profils de revenus réels. Nous entendons par là que certaines sociétés de logiciels sont évaluées comme des entreprises SaaS même si elles ne le sont pas. Regarder ces entreprises perdre des milliards de dollars en valorisation était une leçon sur le nombre d’entreprises qui donneraient en fait une évaluation incorrecte en période de crise. je viens de remarquer que de bonne heure C’est la partie difficile du jeu d’investissement.

Voici combien les valorisations initiales ont chuté au premier trimestre 2022 (mai 2022)

Nous avons vu de nouveaux sommets atteindre ces dernières années et maintenant les valorisations chutent. Alex Wilhelm a regardé les données de Carta pour voir où il en était. Les tours de départ ont baissé d’environ 5 % entre le T4 2021 et le T1 2022. Les séries A et B ont diminué d’environ 25 % et 8 %, respectivement, du troisième trimestre de 2021 au premier trimestre de 2022.

Qu’est ce que c’est maintenant?

Pour terminer, voici quelques notes sur ce qu’il faut faire dans ce monde en mutation.

Un test de caractère pour les cram downs, les VC et les fondateurs (avril 2022)

S’il tombait, paieriez-vous pour jouer ? Maintenant que l’économie a commencé à changer, ils sont revenus et les investisseurs sont à nouveau confrontés à cette question. Steve Blank explique la raison d’être d’un fondateur acceptant la contrainte et des conseils sur ce qu’il faut faire à la place.

Votre startup a-t-elle suffisamment de pistes ? 5 facteurs à considérer (avril 2022)

Si vous n’êtes pas doué pour la budgétisation, il est temps de le découvrir pour votre entreprise. Marjorie Radlo-Zandi explique l’importance de s’assurer que vous avez suffisamment d’argent pour financer votre entreprise. Votre piste variera en fonction du secteur dans lequel vous vous trouvez, mais Radlo-Zandi vous explique comment calculer ce nombre et que faire si vous vous écartez de la piste.

Comment m’appeler : 6 investisseurs discutent de ce qu’ils recherchent en avril 2022 (avril 2022)

Walter Thompson jette un regard opportun et honnête sur ce qui préoccupe les investisseurs sur le marché actuel. Carta affirme que le nombre d’accords de semences financés entre le quatrième trimestre 2021 et le premier trimestre 2022 a chuté de 41 %, comme l’a déclaré Carta elle-même. Le volume en dollars a également chuté, passant de 2,62 milliards de dollars à 1,81 milliard de dollars, soit une baisse de 31 %. L’enquête rassemble les idées d’investisseurs, dont Christine Tao, PDG de 500 Global, et Anarghya Vardhana, partenaire de Maveron, pour comprendre ce qu’il faut rechercher lorsque les tranches de dollars diminuent.

Que vaux-je maintenant ? (avril 2022)

C’est probablement la question que tout le monde se pose en ce moment. Alors que les valeurs du marché public déclinent, comment cela se répercute-t-il sur la communauté des startups, et plus important encore sur vous ? Cette pièce comprend un cadre d’évaluation valide et d’autres facteurs qui peuvent affecter votre prix. Selon l’endroit où vous vous trouvez, le moment d’aujourd’hui peut être un rafraîchissement, une réinitialisation ou une confrontation complète.

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